今年上半年钢铁产量大幅增长，但随着全国钢铁行业压产逐渐落地，7、8月天津方管厂产量出现了快速下降，后期粗钢产量或将继续保持低位。1-8月粗钢产量73302万吨，去年同期为69610万吨，比去年高3690万吨。按今年全年粗钢产量与去年同期相比不增长测算，9-12月比2020年同期每月平均要少生产923万吨，这对于后期整个市场的影响将非常大。

     而需求方面，据统计局最新数据显示，1-8月份，虽然全国固定资产投资、基础设施投资、全国房地产开发投资两年平均下来都是增长的，但房地产施工面积、地产销售、土地购置面积增速则继续恶化。短期内房地产行业虽然仍有赶工需求，但长期前景堪忧，天津方管厂需求整体呈现季节性回落态势。

值得注意的是，国内货币政策有望边放松，地方债加快发行带动基建需求。马力说，今年前8个月新增地方债发行完成全年额度近六成，其中8月份发行规模创年内新高。7和8月发债俊超过5000亿，9月份可能超过7000亿，四季度再发1万亿，对基建投资形成支撑。

    天津方管厂库存方面，目前钢材社会库存低于去年，但高于之前三年。今年8月上旬以来，全国钢材库存持续下降，下降速度好于近三年历史同期。而钢厂库存整体偏高，8月下旬中钢协会员企业厂内钢材库存量为1343万吨，比去年同期高100万吨，比2017-2019年高120-180万吨。

    原燃料对钢价的支撑短期内有所减弱。受限产政策影响，矿石价格下跌明显，目前港口现货690元，比最高点跌970；目前指数107美金，比最高点跌120多美金。但受供需错配影响，煤炭资源持续紧张，刺激焦炭价格持续上涨，近期近十轮拉涨落地，市场价格超过4160元。废钢方面，目前整体到货量有限，而下游需求较好，整体价格在高位运行。

    对于后期的走势，在产量持续压减下，10-11月天津方管厂资源供给可能出现紧张的情况，因此钢价将震荡上行。但在高价格、高利润、低需求、冬储准备、不明确的需求预期等因素影响下，12月前后钢价可能出现暴跌。