宏观面，基础设施建设投资逐步加码，但真正效果还未显现;供给面，政府推动国内钢铁集中度提升，使得Q355D方管产量下降变得更加困难，进入11月份后，本应有减产效应呈现，但重点企业粗钢日均产量不降反升;成本端，焦炭等价格拐点来临，铁矿石价格已经高处不胜寒;需求端，临近年关，房地产开发企业资金压力更大，热点城市房屋销售面积环比下降，新开工面积增幅减速。另外，从京津冀和长三角地区调研的情况看，自环保“一刀切”放松之后，各地钢厂限产力度远不及预期;而新国标执行之后，部分工地仍在使用老标准钢筋，为一些中小钢厂降低生产成本带来缓冲期。需求有减无增，成本可以挖潜，库存面临增仓，Q355D方管价格下行空间依然存在。期货方面，高位震荡上行，3650收盘，涨幅0.88%；现货方面以稳为主，成交一般。随着期螺震荡上扬，下游采购积极，市场交投氛围尚可。消息面：10月20日，淡水河谷公司发布2020年第三季度产销报告。2020年第三季度，淡水河谷铁矿石粉矿产量达到8870万吨，较上季度环比增长2110万吨，环比增幅达到31.2%。故预计明日重庆市场Q355D方管价格或弱稳运行。经过连续三周的大幅下挫之后，钢价虚高的泡沫有所挤压，但供需矛盾还在加剧，贸易商的信心更未得到恢复，随着越来越多的钢厂向市场“屈服”，加上动态生产成本在下降(如下图所示，钢坯、废钢等价格整体走低，带头钢材成本重心下移)，预计钢价很难回暖。目前焦企采暖季限产执行缓慢，对焦炭产量影响较为有限，且在炼焦利润高位刺激下，Q355D方管开工维持高位，短期焦价压力较大。焦炭现货拐点或将来临，预计后期Q355D方管降价范围将进一步扩大，对焦价形成较大利空。

期螺方面：午后震荡上行，几乎以最高价收盘；Q355D方管现货方面大户成交仍延续南北分化状态，不过成交差距明显缩小，南城除个别大户成交依然没有起色外普遍都有好转，而市场上也呈现规格上涨跌互现的不寻常景象；原料方面唐山普方坯涨10元，唐山、昌黎钢坯出厂报3410元；21日，北京建材10家大户出货合计9300吨，较昨日有微增，期螺钢坯趋强运行，成交有一定抬升，但由于规格断货持续存在，故预计Q355D方管价格方面或仍以稳为主，真正的上涨还难以出现

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